INVESTIDOR ANJO NO BRASIL: UM ESTUDO SOBRE CRITÉRIOS DE SELEÇÃO DE INVESTIMENTO

Diante do surgimento de novos modelos de negócios, permeados de tecnologia e organizados de forma mais fluida – as Startups - , o financiamento à inovação tem se descolado das estruturas formais, das grandes instituições financeiras, para fontes menos formais de financiamento, praticados pelos investidores anjo e outras fontes de capital de risco. No Brasil, a codificação do conhecimento a respeito dos critérios de seleção de investimento utilizados por investidores anjo ainda se faz necessária. Diante disso, o tema desta pesquisa é critérios de seleção de investimento anjo. A pesquisa busca responder à pergunta: quais critérios de seleção de investimento são mais relevantes para os investidores anjo do Brasil? Para tanto foi realizada leitura crítica de diversas publicações a respeito do tema, assim como análise de publicações nacionais e internacionais, que tinham como objetivo identificar os critérios de seleção de investimento que são mais relevantes para os investidores anjo. Surgiu a indicativa de que o tema é pouco explorado no Brasil, e de que nem todos os critérios de seleção usados pelos investidores anjo foram contemplados nos estudos realizados. Para minimizar tal incipiência, foi feita pesquisa primária junto aos investidores anjo, com técnica de amostragem similar à snowball, contemplando, entre outros aspectos, aqueles relacionados à interação social. Como resultado, os critérios gerais de seleção de investimento, identificados em pesquisas já realizadas, foram reforçados e surgiu a indicativa de que a dimensão (de critérios) à interação social entre investidores anjo é relevante nesse processo.