FATORES DE SUCESSO EM EMPRESAS BRASILEIRAS COM ALTO DESEMPENHO NA BOLSA DE VALORES

Abstract

O objetivo deste trabalho foi verificar em que medida os fatores identificados por Jim Collins como explicativos para a valorização de empresas americanas significativamente superior à média do mercado por um longo período, após um período de valorização mediana, também estão presentes em empresas brasileiras que tiveram desempenho de valor semelhante. Esta é uma pesquisa descritiva e seu delineamento é de um levantamento de campo. Após um levantamento de dados de valor de mercado de todas as empresas brasileiras de capital privado com ações negociadas na BM&FBOVESPA durante 24 anos, foram identificadas sete empresas que atenderam os parâmetros da pesquisa. Executivos ou ex-executivos destas empresas colaboraram com a pesquisa, respondendo questões sobre os sete fatores identificados na pesquisa Good to Great, de Collins. A aderência observada para cada um dos fatores foi: atitude diante dos problemas (86%); foco (85%); melhoria contínua (85%); disciplina (84%); liderança (78%); equipe (69%) e relação com a tecnologia (64%). Concluiu-se que em geral os fatores identificados nas empresas americanas de alto desempenho de valor também estão presentes nas empresas brasileiras com desempenho semelhante, com uma pequena variação no fator pertinente à relação com a tecnologia, que é menos criteriosa em algumas empresas brasileiras. Esta pesquisa contribui para consolidar o valor de mercado como indicador de desempenho para análises em longo prazo de empresas brasileiras, para a melhor compreensão dos fatores de competitividade estratégica, para identificar possíveis caminhos para a melhoria do desempenho das empresas e para evidenciar particularidades da maneira de administrar no Brasil, além de identificar oportunidades de estudos futuros para o desenvolvimento da teoria da administração.

The aim of this study was to verify to what extent the factors identified by Jim Collins as explanatory for the valuation of American companies significantly higher than the market average over a long period, after a median period of recovery, are also present in Brazilian companies that have performed of similar valuation. This is a descriptive research and its design is a field survey. After a data assessment of market value of all Brazilian private equity companies traded on BM&FBOVESPA for 24 years, seven companies that met the search parameters were identified. Executives or former executives of these companies cooperated with research, answering questions about the seven factors identified in research Good to Great, by Collins. The adherence observed for each of the factors was: attitude towards problems (86%), focus (85%); continuous improvement (85%); discipline (84%); leadership (78%); staff (69%) and relationship with technology (64%). It was concluded that the factors identified in value high-performance American companies are also, in general, present in Brazilian companies with similar performance, with a small variation in the factor relevant to the relationship with technology, which is less rigorous in some Brazilian companies. This research contributes to consolidate the market value as a performance indicator for long-term analyzes of Brazilian companies, for better understanding of strategic competitiveness factors, to identify possible ways to improve business performance, to point out some peculiarities in the way of administering in Brazil, and also to identify opportunities for future studies for the development of management theory.